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  每经记者 王海慜    每经编辑 叶峰    

10月分化行情过后,11月券商金股组合出炉:成长、价值双向布局成主流  第1张

  截至目前,11月各券商金融组合相继出炉。回顾10月A股市场,主要指数分化明显,成长板块涨幅居前,主题投资热度较高,但价值方向较为疲弱。从券商发布的11月金股来看,除了目前热度较高的科技成长、并购重组方向外,价值板块也受到了券商较多关注。

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  随着9月下旬以来行情发生反转,券商金股组合的年内表现在短期内大有改观。然而,在经历9月的普涨后,10月市场走向局部行情,既有券商金股组合在10月大幅上涨36%,但也有过半数组合10月出现下跌。

  另外,今年来,各券商金股组合若想跑赢大盘仍是一道难题。今年1~10月,A500指数累计上涨13.12%,同期跑赢A500指数的券商金股组合只有6个,占比仅15%。

  当前乐观情绪仍是主流

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  10月以来A股在一轮快速上涨之后再度进入震荡区间。对此,有券商认为,可将当前双底后的反转行情类比2019年初的市场。结构上来看,中小盘风格占优,以北证50指数和科创50指数展现出较强的超额收益,其本质是受益于筹码交易的优势与并购重组的预期。

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  截至目前,各券商的11月金股组合陆续发布。据统计,11月,不少于两家券商推荐的金股包括宁德时代、美的集团、亨通光电、阿里巴巴-W、德赛西威、腾讯控股、中国太保、顺丰控股、通威股份等。

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  尽管近期价值方向较为疲弱,但从上述各券商发布的11月金股来看,除了目前热度较高的科技成长、并购重组方向外,价值股也得到了较多的推荐。

  展望11月,A股市场将面临内外部重要因素的影响,不过目前市场乐观情绪仍是主流。光大证券(维权)最新发布研报称,历史来看,短期市场迅速上行之后,市场通常会转为震荡上行,在各类政策的积极表态下,市场指数整体仍有上涨机会,但投资机会或将逐步从β转向α。配置方向上,关注政策相关行业+风险偏好提升主线。未来一段时间内,政策的陆续落地情况或将是市场交易的重要主线,建议关注有望受益于政策落地的泛地产基建相关资产(白酒、地产、建材)以及并购重组相关方向。此外,市场风险偏好的回升将有助于成长板块的估值修复。

  平安证券今日发布研报指出,我们认为当前国内政策信号积极明晰,A股市场保持中期上行方向不变。一方面,稳增长政策持续加码,财政将加大化债力度与收储,央行重启公开市场买断式逆回购操作工具、维护市场资金合理充裕;另一方面,资本市场并购重组更趋活跃,证监会主席吴清发言强调要以支持优质创新企业为重点,抓好新发布的“并购六条”落地实施,尽快推出一批典型案例。配置方向上,继续建议关注政策支持和产业转型相关投资机遇,包括新质生产力(TMT/国防军工等)、高端制造业与出海(机械设备/电力设备/医药等)、国企改革以及相应产业整合的并购重组机会等。

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  券商金股收益率难超大盘

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  虽然近期A股市场交投活跃,然而就在一个多月前,市场还处于熊市氛围,导致券商金股组合大面积亏损。据WIND统计,今年1~8月,只有5个券商金股组合累计收益率为正,有多达33个券商金股组合累计收益率为负,占比高达87%。另外,全部券商金股组合今年1~8月的平均收益率为-11.4%,跑输上证指数近7个百分点。

  然而随着9月下旬以来行情发生反转,券商金股的组合表现也在短期内大有改观。截至10月8日收盘,今年来,累计收益率为正的券商金股组合数量大幅增加至35个,占比高达87.5%。另外,有10个券商金股组合累计收益率超20%,其中表现最好的国联证券金股组合年内收益率达到了54.7%。而全部券商金股组合今年以来平均收益率为12.26%,比1~8月的平均收益率增长了近24个百分点。

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  在经历9月的普涨后,10月市场高开低走,出现分化。东方证券金股组合在10月大幅上涨36%,表现一枝独秀,但也有23个组合10月出现下跌,占比过半。

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  截至10月31日收盘,今年来,累计收益率为正的券商金股组合数量为23个,占比57.5%。其中,有5个券商金股组合累计收益率超20%,表现最好的东方证券金股组合年内收益率达到了70.67%。

  不过,总体来看,今年来各券商金股组合若想跑赢大盘,仍然是个难题。截至10月末,今年上证指数累计上涨10.25%,同期跑赢大盘的券商金股组合只有9个,占比22.5%;今年来,A500指数累计上涨13.12%,同期跑赢A500指数的券商金股组合只有6个,占比仅15%。